DI YOGYAKARTA — Bursa Efek Indonesia memangkas tahapan pengawasan saham gorengan dengan langsung membuka investigasi begitu menemukan indikasi awal manipulasi harga. Kebijakan baru itu menghapus keharusan melewati pengumuman Unusual Market Activity dan suspensi perdagangan sebelum penyelidikan dimulai. Langkah tersebut disampaikan di Jakarta, Senin (26/10/2026).
Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik menyatakan pengawasan emiten bakal bergerak lebih cepat dengan dukungan teknologi pemantauan yang juga dipakai sejumlah bursa dunia. Lewat mekanisme baru, publik akan menerima laporan begitu penyelidikan dibuka, bukan menunggu proses bertahap seperti sebelumnya.
Dari UMA ke Laporan Investigasi Langsung
Selama ini pengawasan berjalan berjenjang: BEI mengumumkan UMA, lalu suspensi perdagangan, baru tindakan lanjutan. Jalur panjang itu dinilai memperlambat penanganan emiten yang terindikasi memanipulasi harga.
Jeffrey menegaskan BEI tidak lagi banyak mengandalkan immediate action atau UMA sebagai pintu masuk. Begitu sistem mendeteksi indikasi awal praktik manipulasi, bursa langsung mengeluarkan laporan dimulainya investigasi.
Isi Pengumuman Investigasi ke Publik
Laporan investigasi tidak sekadar menyebut ada penyelidikan. BEI akan merinci saham yang diselidiki, periode transaksi yang menjadi perhatian, jumlah pihak yang terlibat, hingga anggota bursa yang memfasilitasi transaksi.
"Kami akan menyampaikan kepada publik bahwa atas saham A untuk periode transaksi tanggal sekian sampai sekian, transaksi yang dilakukan oleh 30 pihak misalnya, dilakukan melalui 5 Anggota Bursa misalnya, sedang dalam investigasi Bursa Efek Indonesia," jelas Jeffrey.
Rincian itu membuat investor bisa menilai sendiri apakah suatu saham sedang berada dalam pantauan bursa. Transparansi tersebut juga menutup ruang spekulasi soal alasan di balik penyelidikan.
Rekening Efek Bisa Dibatasi hingga Disuspensi
Dalam proses investigasi, BEI berwenang membatasi kegiatan rekening efek dan menjatuhkan suspensi atas rekening efek tertentu. Kewenangan itu memperluas cakupan penindakan, tidak berhenti di level emiten atau saham.
Jeffrey menyebut mekanisme pengawasan dirancang menjaga likuiditas pasar tetap berjalan sambil memperkuat efektivitas tindakan. Sosialisasi dengan anggota bursa dijadwalkan pekan ini, dengan target penerapan dalam waktu sangat segera.
Apa Artinya bagi Investor dan Anggota Bursa
Bagi investor ritel, pengumuman investigasi yang lebih awal memberi peringatan dini sebelum menambah posisi di saham yang transaksinya tidak wajar. Selama ini peringatan kerap baru muncul setelah harga bergerak liar.
Anggota bursa menghadapi konsekuensi langsung karena transaksi nasabah mereka ikut diperiksa dan disebut dalam laporan. Kepatuhan atas profil transaksi nasabah menjadi bagian dari risiko operasional yang harus dikelola.
Bagi emiten, penyelidikan yang dibuka lebih cepat memperpendek jarak antara indikasi manipulasi dan tindakan bursa. Efek jera diharapkan lebih terasa, terutama pada saham berkapitalisasi kecil yang harganya mudah digerakkan sekelompok pihak.
Teknologi Pengawasan Jadi Kunci
Percepatan investigasi bergantung pada sistem pemantauan transaksi yang dimiliki BEI. Jeffrey menyebut teknologi tersebut setara dengan yang digunakan banyak bursa lain, sehingga deteksi indikasi awal bisa dilakukan tanpa menunggu laporan atau aduan.
Penerapan penuh kebijakan baru masih menunggu sosialisasi ke anggota bursa. Setelah itu, BEI berharap pengawasan pasar berjalan lebih efektif tanpa mengorbankan likuiditas perdagangan saham secara keseluruhan.
